Dit was die jaar 1971 en die eise teen dollar-gebaseerde skuld het van elke land ingestroom. Die gerug was dat die VSA nie regtig die goud gehad het om te betaal nie. Buitelandse houers van Amerikaanse bates het besluit om die belofte te toets, net ingeval.
En inderdaad, Nixon het paniekerig geraak en die goudvenster toegemaak, en in werklikheid versuim om die bepalings van die ooreenkoms na te kom, net soos sy voorganger FDR in 1933. Nixon was ook paniekerig oor die dreinering van goud uit die Amerikaanse Tesourie. Sy bedoeling was om die Amerikaanse dollar te beskerm.
Kortliks, die VSA het 'n vastekoersregime sonder skikking probeer, maar het misluk. Twee jaar later het die VSA 'n nuwe stelsel aangekondig, een wat hulle beweer het beter as ooit sou wees. Voortaan sou die VSA deur niks anders as vertroue gesteun word nie. Maar alles sou goed wees, is ons meegedeel. Alle lande in die wêreld sou in dieselfde posisie wees, papier teen papier. En daar sou 'n groot mark vir arbitrage tussen hulle wees. Baie winsgeleenthede.
Dit was inderdaad waar. Vandag het die globale valutamark 'n gemiddelde daaglikse handelsvolume van tot $7.5 triljoen, hoewel dit afhang van die wisselvalligheid. In elk geval, valutaspekulasie is 'n enorme bedryf wat spesialiseer in die verdien van groot geld uit kleingeld.
Hierdie mark was 'n nuwe een: terwyl geld vir die vorige paar honderd jaar in iets meer fundamenteels gewortel was, sou dit nou vir ewig dryf gebaseer op die geloofwaardigheid van regerings en hul beloftes om met papier te betaal.
Hieroor is daar sedert 1973 geen twyfel nie: die Amerikaanse papierdollar is koning van die wêreld, die globale reserwegeldeenheid waarin byna alle rekeninge tussen lande vereffen word. Sedertdien het die Amerikaanse ekonomie dramatiese inflasie ervaar: die koopkrag van die dollar in 1973 is verminder tot 13.5 sent. Skuld (regering, nywerheid en huishouding) het ontplof. Die industriële distorsies tuis was legio. Die omwenteling in huishoudelike finansiering as gevolg van inflasie het die noodsaaklikheid van twee inkomstes per huishouding geskep om tred te hou.
In internasionale handel het die dollar en petrodollar die nuwe goud geword. Maar terwyl goud 'n nie-staatsbate was wat deur byna alle lande gedeel is, 'n onafhanklike bemiddelaar van alle ondernemings en nasies, was die Amerikaanse dollar anders. Dit was gekoppel aan 'n staat, een wat veronderstel was om die wêreld te bestuur, 'n ryk soos die geskiedenis nog nooit gesien het nie.
Dit het onmiskenbaar waar geword teen die einde van die Koue Oorlog, toe die planeet unipolêr geword het en die VSA sy ambisies sonder kontrole na alle dele van die wêreld uitgebrei het, 'n ekonomiese en militêre ryk sonder presedent.
Elke ryk in die geskiedenis ontmoet sy gelyke op een of ander tydstip en op een of ander manier. In die geval van die VSA het die verrassing in die vorm van ekonomie gekom. As die Amerikaanse dollar die nuwe goud sou word, kon ander lande dit as kollateraal hou. Daardie ander lande het 'n geheime wapen gehad: lae produksiekoste vir vervaardiging, gerugsteun deur lone vir arbeid wat 'n klein fraksie van die VSA was.
In die verlede was sulke ongelykhede nie regtig 'n probleem nie. Onder die teorie van David Hume (1711–1776), wat eeue lank geldig was sedert hy dit ontwikkel het, sou rekeninge tussen nasies op maniere vereffen wat geen permanente mededingende voordeel aan enige enkele staat sou bied nie. Alle pryse en lone tussen alle handelsnasies sou mettertyd in ewewig kom. Ten minste sou daar 'n neiging in daardie rigting wees, danksy goudvloei wat pryse en lone sou verhoog of verlaag, wat sou lei tot wat David Ricardo geteoretiseer het en later die wet van een prys genoem sou word.
Die teorie was dat geen land wat deel was van die handelsstelsel enige permanente voordeel bo enige ander sou hê nie. Daardie idee het waar gebly solank daar 'n nie-staatlike meganisme van vereffening was, naamlik goud.
Maar met die nuwe papierdollarstandaard sou dit nie meer die geval wees nie. Die VSA sou die wêreld regeer, maar met 'n nadeel. Enige land kon dollars hou en ophoop en sy industriële strukture versterk om beter te word in enigiets en alles as wat die ryk self kon doen.
Die eerste nasie wat na 1973 die indruk gesnap het, was Japan, die verslane vyand van die Tweede Wêreldoorlog wat die VSA gehelp het om te herbou. Maar baie kort daarna het die VSA se tradisionele nywerhede begin verdwyn. Eers was dit klaviere. Toe horlosies en klokkies. Toe was dit motors. Toe was dit huishoudelike elektronika.
Amerikaners het hieroor 'n bietjie vreemd begin voel en probeer om verskeie bestuurstrategieë in Japan na te boots, sonder om te erken dat die kernprobleem meer fundamenteel was.
Nixon, wat die sneller getrek het vir hierdie nuwe stelsel van globale finansies, het ook die wêreld geskok met hierdie triangulerende uitreik na China. Sowat tien jaar later het China met die wêreld begin handel dryf. Na die ineenstorting van Sowjet-kommunisme het China vasgehou aan sy eenparty-heerskappy en uiteindelik by die nuutgestigte Wêreldhandelsorganisasie aangesluit. Dit was net na die millenniumwisseling. Dit het 25 jaar afgeskop van doen aan die Amerikaanse industriële produksie wat Japan destyds skaars begin het om te doen.
Die spelplan was eenvoudig. Voer goedere uit en voer dollars as bates in. Ontplooi daardie bates nie as geldeenheid nie, maar as kollateraal vir industriële uitbreiding met die groot voordeel van relatief lae produksiekoste.
Anders as in die dae van die goudstandaard, sou die rekeninge nooit vereffen word nie, want daar was geen werklike onafhanklike meganisme om dit moontlik te maak nie. Daar was slegs die keiserlike geldeenheid wat vir ewig in enige uitvoerland opgegaar kon word sonder om pryse en lone te laat styg (omdat die binnelandse geldeenheid 'n heeltemal ander produk was, naamlik die yuan).
Hierdie nuwe stelsel het die tradisionele logika van vryhandel redelik goed ontplof. Wat eens die vergelykende voordeel van nasies genoem is, het die absolute voordeel van sommige nasies teenoor ander geword sonder enige vooruitsig dat toestande ooit sou verander.
En verandering het hulle nie gedoen nie. Die VSA het geleidelik teen China verloor: staal, tekstiele, klere, huishoudelike toestelle, gereedskap, speelgoed, skeepsbou, mikroskyfies, digitale tegnologie, en meer, tot die punt dat die VSA slegs twee noodsaaklike voordele op die internasionale toneel gehad het: die natuurlike hulpbron van olie en sy neweprodukte plus finansiële dienste.
Om seker te wees, jy kan na hierdie situasie vanuit 'n markhoek kyk en sê: so what? Die VSA kry die geleentheid om enigiets en alles teen al hoe laer pryse te verbruik terwyl hulle eindelose hoeveelhede nuttelose papier na die buiteland verskeep. Ons kry die geleentheid om die hoë lewe te lei terwyl hulle al die werk doen.
Dit lyk dalk goed op papier, alhoewel dit dalk vreemd lyk. Die werklikheid op die grondvlak was anders. Omdat die VSA spesialiseer het in finansialisering met 'n oneindige produksie van papierdollar-bates, het pryse nooit afwaarts aangepas nie, soos ons eeue lank in elke geld-uitvoerende land gesien het.
Met die kapasiteit om vir ewig te druk, kan die VSA sy ryk befonds, sy welsynstaat befonds, sy reuse-begroting befonds, sy weermag befonds, en alles sonder om eintlik veel meer te doen as om agter skerms te sit.
Dit was die nuwe stelsel wat Nixon aan die wêreld toegestaan het, en dit het wonderlik gelyk totdat dit nie gebeur het nie. Ons moet ons daarvan weerhou om hom heeltemal te blameer, want hy het bloot probeer om die land te red van die algehele plundering deur die optrede van die administrasie wat sy eie voorafgegaan het.
Dit was immers Lyndon Johnson wat gesê het ons kan beide gewere en botter hê danksy die kapasiteit van die Federale Reserweraad en die Amerikaanse kredietwaardigheid in die buiteland. Dit was hy wat die stelsel, wat 'n generasie tevore deur die argitekte van die stelsel bekend as Bretton Woods saamgestel is, gebreek het, wat ten minste probeer het om 'n ooreenkoms te bewerkstellig wat die probleem van geld hanteer het.
Hierdie manne het in die laaste jare van die Tweede Wêreldoorlog die afgelope dekade noukeurig 'n nuwe stelsel van internasionale handel en finansies beplan. Hulle het elke voorneme gehad om 'n stelsel vir die eeue te skep. Van kritieke belang was dat dit 'n omvattende argitektuur was wat handel, finansies en monetêre hervorming gelyktydig deurdink het.
Dit was geleerdes – insluitend my mentor Gottfried Haberler – wat die verband tussen handel en monetêre vereffening verstaan het, wat ten volle bewus was dat daar geen stelsel was wat moontlik kon voortduur wat nie die probleem van rekeningvereffening hanteer nie. Haberler se eie boek (1934/36), genaamd Die Teorie van Internasionale Handel, het die grootste deel van sy teks gewy aan kwessies van monetêre skikking waarsonder vryhandel, waarin hy sterk geglo het, nooit sou kon werk nie.
Inderdaad, Nixon se nuwe stelsel, wat destyds deur baie as die mees wonderlik perfekte stelsel van internasionale monetêre bestuur ooit verklaar is, het presies afgeskop wat tans ter sprake is. Die kwessie is die handelstekort, wat min of meer identies is aan die netto uitvoere van goedere en dienste.
Die verdedigers van vrye markte vandag – en ek is presies 'n voorstander hiervan – sê niks hiervan maak saak nie. Ons kry goedere en hulle kry papier, so wie gee om? Politiek, kulture en die soeke na betekenisvolle lewens met klasmobiliteit stem blykbaar nie saam met hierdie afwysende handgebaar nie. Die oomblik het aangebreek waar die wêreldhandelstelsel weer moet handel oor wat die vaders van Bretton Woods 'n dekade lank nagevors en beplan het om te voorkom.
Die teorie in die wêreld van Trump – gedryf deur sy voorsitter van die Raad van Ekonomiese Adviseurs, Stephen Miran, in sy magnum opus – is dat tariewe alleen as 'n plaasvervanger vir valutavereffening kan dien in die afwesigheid daarvan terwyl die dollar-oppergesag behoue bly.
Die waarskynlike uitkoms van die huidige onrus sal 'n Mar-a-Lago-ooreenkoms van vaste wisselkoerse wees wat deur ekonomiese mag afgedwing word. Daar is rede tot twyfel dat so 'n stelsel kan voortduur. Vir die hele wêreld lyk wat die Trump-administrasie tot dusver doen na 'n weergawe van merkantilisme aan die gematigde kant of reguit outarkie aan die ekstremistiese kant.
Niemand weet verseker nie. Watter nuwe besighede ook al floreer in die teenwoordigheid van handelsversperrings, sal nie uitvoerders word nie, want hulle sal nie internasionaal op prys en koste kan meeding nie. Hulle sal afhanklik wees van handelsversperrings, wat vir ewig aangepas word om handel in die VSA se guns te herbalanseer, om hulself te onderhou. Hulle word dan lafhartige lobbyiste vir die behoud en waarskynlike verhoging van tariefversperrings, solank daar 'n vriendelike regering in beheer is.
Hoe kan enige stabiele stelsel van internasionale handel werklik werk in 'n era van fiat-geldeenheid met Amerikaanse dollar-oorheersing? Ongelukkig word geeneen van hierdie groter vrae in ons klankgreepkultuur van universele aandaggebreksversteuring gevra nie, wat nog te sê beantwoord. Of die beleidsvoorskrif universele tariewe is of geen, solank die onderliggende vraag van monetêre skikking nie aangespreek word nie, sal niemand se beleidsambisies waarskynlik bevredig word nie.
Richard Nixon in sy memoires verduidelik sy denke: “Ek het besluit om die goudvenster toe te maak en die dollar te laat dryf. Soos gebeure ontvou het, het hierdie besluit die beste ding geblyk te wees wat uit die hele ekonomiese program gekom het wat ek op 15 Augustus 1971 aangekondig het….’n Harris-peiling wat ses weke na die aankondiging geneem is, het getoon dat Amerikaners met 53 persent teenoor 23 persent geglo het dat my ekonomiese beleide werk.”
Soos die meeste staatsmanne in die meeste tye, het hy die enigste besluit geneem wat vir hom oop was en slegs die stembusse dopgehou vir die bekragtiging van 'n werk wat goed gedoen is. Dit was 'n halfeeu gelede. Toe kom ander sentrale planne van NAFTA tot die Wêreldhandelsorganisasie, wat, terugskouend, pogings lyk om die gety te stuit. Hier is ons vandag, met 'n openbare woede oor de-industrialisering, inflasie en omwenteling wat voortspruit uit die Goliat-regering en sy oorweldigende afstammelinge wat Trump in die amp gevee het.
Die verwarring en onrus van vandag is lank gelede gebore, deur inperkings en die nadraai daarvan in die politieke werklikheid ingeskop, en sal waarskynlik nie deur bromiede en versperrings opgelos word nie. Die kanse om die goudstandaard van ouds te herstel, is skraal tot nul. 'n Veel duideliker pad sou 'n poging wees om die VSA meer mededingend te maak met minder binnelandse hindernisse vir ondernemings en 'n gebalanseerde begroting wat die oneindige uitvoer van Amerikaanse skuld sou stop. Dit beteken om elke vorm van openbare besteding, insluitend aan die weermag, te verminder.
Van goud gepraat, wat het geword van Elon en Trump se plan om die goud in Fort Knox te oudit? Dit het ietwat uit die koerantopskrifte verdwyn, waarskynlik omdat niemand met sekerheid weet wat die implikasies sou wees met die ontdekking van 'n leë kamer nie.
-
Jeffrey Tucker is die stigter, outeur en president van die Brownstone Instituut. Hy is ook 'n senior ekonomie-rubriekskrywer vir Epoch Times, en outeur van 10 boeke, insluitend Lewe na inperking, en duisende artikels in die akademiese en populêre pers. Hy praat wyd oor onderwerpe van ekonomie, tegnologie, sosiale filosofie en kultuur.
Kyk na alle plasings
