Die buitensporige pryse by die kruidenierswinkel en vulstasies – die hoogste ooit aangeteken en teen koerse wat te vinnig styg om met presisie te bereken – is nog meer kollaterale skade van die aanvanklike inperkings twee jaar gelede. Die storie ontvou oor twee jaar, maar die oorsaaklikheidslyn is direk.
Blykbaar gaan dit baie erger word. Ek wonder of niemand op een of ander stadium sal onthou hoe dit alles begin het nie. Miskien het almal dit reeds vergeet.
Ek het 'n vriend gevra: dink jy mense verstaan die verband tussen die inperkings in Maart 2020 en die wilde prysstygings twee jaar later? Die antwoord het gekom: geen manier nie.
Dit verbaas my, maar ek verstaan ook. Daar was al so lank soveel flou gerugte van die media en regeringswoordvoerders, soveel pogings om te demoniseer en sondebok te maak.
Daarbenewens het die afgelope 24 maande vir baie mense soos een groot waas gevoel toe alles wat hulle oor die wêreld gedink het, aan flarde geskiet is. Dis uiters verwarrend. Na 'n rukkie kan 'n mens gewoond raak aan die chaos en dit net aanvaar sonder om daarvoor te probeer rekenskap gee. Die lyne van oorsaaklikheid word ook vaag.
Die jongste gemors – en dit neem nie eens die skokkende gepraat van kernoorlog in ag wat nou in die lug hang nie – raak alle state in die VSA diepgaande, nie net die bloues wat baie langer as die rooies gesluit gebly het nie. Rooi state het normaal gevoel, maar nou moet hulle ook ongelooflike prysstygings in alles plus vreemde en lukrake goederetekorte op die rakke hanteer.
Niemand word gespaar wanneer ons almal dieselfde geldeenheid gebruik en dieselfde globale ekonomiese omgewing bewoon nie.
Kontant en Matrasse
Die kontant wat jy hou, verloor waarde. Finansiële markte is wisselvallig, maar selfs wanneer hulle styg, kan portefeuljes nie tred hou nie. Selfs die beste bestuurde fondse skarrel vir opbrengste. Spaargeld lyk al hoe minder soos spaargeld. Selfs met lewenskoste-stygings in salarisse en lone, krimp die koopkrag dag vir dag.
Die beloftes van “oorgangs” inflasie het net so geloofwaardig geblyk te wees soos die beloftes om die virus te beheer.
Aanhoudend hoë inflasie word 'n tragedie vir die armes en werkersklasse, wat daagliks verbaas is oor die nuwe terrein van hoë pryse vir alles wat die lewe goed maak. Maar dit is veral aaklig vir die spaarders. Hulle word almal gestraf vir spaarsaamheid en die uitoefening van goeie persoonlike rentmeesterskap oor hul hulpbronne.
Dit was geen verrassing vir enige ekonoom dat persoonlike spaargeld tydens inperkings die hoogte ingeskiet het nie. Dit is nie net as gevolg van min geleenthede om geld te spandeer nie. Dit was die minste daarvan. Wanneer 'n krisis toeslaan, oorheers risiko-afkeer vertroue. Die tempo waarteen geld van hande verander, stort in duie. Die kontant bly in die matras. Dit is as gevolg van vrees, en dit is heeltemal redelik.
Hierdie toename in spaargeld tydens 'n krisis berei gewoonlik die weg voor vir herstel. Sodra dit eindig, word uitgestelde verbruik in die vorm van spaargeld die basis van belegging in kapitaal wat dan die basis van die heropbou word. Dis 'n natuurlike ekonomiese verskynsel. Jy kan dit die silwer randjie van enige krisis noem. Daar is herstel en dit is gebou op die werklike ekonomiese gedrag wat deur die krisis self geïnspireer is.
Jy kan dit sien gebeur in die data van 2020 in persoonlike spaargeld. Dit het feitlik oornag van 7% van inkomste tot 33% gestyg. Trouens, ons het nog nooit so iets tevore gesien nie. Dit is 'n maatstaf van hoe aaklig dinge so vinnig geword het.
Natuurlik was dit kort, maar steeds waardevol. Huishoudelike spaargeld het met 120% gestyg. Korporatiewe en sakespaargeld het ook risiko-afkeer getoon, aangesien hulle 'n skoon $600 miljard in soveel maande weggesteek het.
Teenfeitlik: kom ons sê dat "twee weke om die kurwe af te plat" werklik was. Alle beperkings is binne twee weke verwyder. Alles het oopgemaak. Die Kongres het niks gedoen nie. Almal het gewonder hoekom ons so aaklig opgetree het en toe het ons soos intelligente volwassenes begin werk om die pandemie te hanteer. Sou ons dalk vinnig herstel het? Sekerlik, selfs al sou dit die trauma van 'n generasie wees.
In plaas daarvan het die Kongres egter heeltemal mal geword met die besteding van geld wat hulle nie gehad het nie. Ek het voorheen verduidelik die gebeure:
Dit was 27 Maart 2020, en daar was 'n bestedingswetsontwerp van $2.2 triljoen op die tafel. Die Kongres sou dit goedkeur sonder om eers by die Capitol op te daag. Dit was 'n afgryslike gesig. Hierdie inperkings het reeds elke bevoorregte persoon wat op 'n skootrekenaar kon werk, toegelaat om tuis te bly terwyl die werkersklas die ou roetine moes handhaaf. Die Kongres sou nou triljoene rondgooi in die land sonder om eers vir 'n stemming op te daag.
Dit is toe dat Kongreslid Thomas Massie, 'n Republikein van Kentucky, 'n briljante idee gekry het. Hy sou daarop aandring dat die Kongres sy eie kworumreëls gehoorsaam. Hy het die punt beklemtoon en sodoende vereis dat ten minste die helfte van almal terugkom en na Washington, DC reis, presies wanneer hulle die bangste was om hul huise te verlaat. Dit het sin gemaak. As jy die land met soveel geld gaan oorlaai, is die minste wat 'n mens kan doen om die reëls van die huis na te kom en vir 'n stemming op te daag!
Trump was egter 'n groot ondersteuner van die wetsontwerp en die inperkings, en daarom woedend vir Massie. Hy het getwiet dat Rep. Massie – een van die meer briljante en nederige lede van die Kongres – 'n "derdeklas Grandstander" was. "Hy wil net die publisiteit hê," het hy gesê, en partyleiers versoek om "Massie uit [die] Republikeinse Party te gooi!"
Natuurlik het die wetsontwerp deurgeswaai, met slegs Massie in die opposisie. Daardie wetsontwerp het uiteindelik 'n ramp geword. Dit kan waarskynlik geblameer word vir hoekom soveel state hul ekonomieë so lank gesluit gehou het. Die geld self, eerder as om vir vergoeding vir inperkings gebruik te word, het self 'n morele gevaar geword om die inperkings so lank as moontlik voort te sit. Inderdaad, hoe meer geld die Kongres aan inperkingverligting toegeken het, hoe langer het die inperkings aangehou.
Hier is 'n kykie na wat gebeur het vanuit die bestedingskant, al is dit net om te sien hoe ongekend dit is.
Wanneer die Kongres so spandeer, genereer dit staatsversekerde skuld wat 'n mark soek. Uiteindelik sou daardie $2.2 triljoen $6 triljoen word. Die Federale Reserweraad was daar om presies te voorsien wat die Kongres nodig gehad het, en daarom het sy balansstaat – steeds in die proses om te normaliseer van sy vorige aankope – dramaties verskuif. balansstaat by die Fed het in sy skuldbesittings ontplof, wat alles met metafories gedrukte geld gekoop word.
Die onvermydelike inflasie
Wanneer regerings en sentrale banke op ondraaglik dom maniere optree, is dit die moeite werd om te vra of daar dalk 'n punt in die waansin is. Dis hoe ek voel wanneer ek na M2-data van 2020-21 kyk. (M1 is dalk 'n beter manier om dit uit te druk, maar die Fed het die definisie in Mei 2020 verander, wat die grafiek inkonsekwent maak.)
Hierdie gelddruk het 'n hoogtepunt van 26% bereik. Of kyk na die rou gelddata (weer eens, ons moet M2 gebruik. Die Fed het die byvoeging van sowat $6 triljoen tot die geldvoorraad geïnspireer, amper 'n dollar-vir-dollar-ooreenstemming van wat die politici belowe het.
Alle skyn van wetenskap daargelat, was dit niks anders as die grofste ontplooiing van 'n klassieke verhaal van monetêre devaluasie nie: drukwerk in plaas van belasting.
In rou dollarterme het ons 'n toename van 42% in die geldvoorraad in slegs 24 maande gesien.
Dit is moontlik dat sommige mense by die Fed gedink het dat hulle hiermee sou wegkom omdat hulle in 2008 dramaties verslap het, sonder enige wesenlike uitwerking op pryse, ten spyte van alle voorspellings. Hulle het arrogant geword en te seker dat die netto effek van alle kwantitatiewe verligting positief of ten minste neutraal is.
Met inperkings het die Fed en die Kongres saamgewerk om die ekonomiese verwoesting toe te smeer, sodat dit minder in die finale syfers sou verskyn en ook om die gepeupel kalm te hou tydens die storm. Mense destyds gewaarsku van die moontlikheid van 'n inflasionêre gemors, maar ander het gesê dat sulke kommer heeltemal van die hand gewys moet word op grond daarvan dat sommige mense dit ook in 2008 gesê het.
Boonop het die regering tjeks in mense se bankrekeninge begin deponeer. Dit het soos 'n geskenk gelyk. Dit is vinnig weggeneem. Dit was nie net die spaargeld wat in die daaropvolgende inflasie uitgewis is nie, maar ook die koopkrag van die stimulustjeks self. Hierdie tjeks het 'n rukkie gewerk, totdat hul effektiewe waarde in wese deur middel van 'n geheim gesteel is.
Selfs nou hou Amerikaners sowat $2.7 triljoen in spaargeld bo wat hulle voor die pandemie gehad het. Die ekonomiese beplanners in DC het in wese 'n teiken op daardie gespaarde kontant gestel. Selfs al glo jy die gerapporteerde inflasiesyfers op kleinhandelvlak, is $1 wat verlede jaar gespaar is vandag slegs $0.92 werd en sal teen die einde van die jaar $0.84 werd wees. En waarheen het daardie koopkrag gevloei? Na Washington, DC, wat in grootte en omvang gegroei het.
Die Jag na Waarde
Die besef van inflasionêre plundering is geneig om stadig en dan alles op een slag te deurbreek. In die komende maande en jare gaan ons 'n dramatiese verandering in die sielkunde van spaar sien. Meer mense sal sien dat dit nie die moeite werd is nie. Dit is beter om nou te verbruik. Leef in die oomblik. Moenie vir die toekoms beplan nie. Raak so gou as moontlik ontslae van die papier voordat dit al hoe meer waarde verloor.
Dis hoe inflasionêre verwagtinge werk: dit gooi olie op die vuur van devaluasie. Ons sien nog nie veel bewyse hiervan nie, maar dit kan enige tyd opduik. Dit het 'n kulturele impak op hele samelewings en beloon korttermynverbruik bo langtermynbeplanning. Dit straf spaar en beloon verkwisting.
Om seker te wees, word nie al die prysstygings deur monetêre beleid verreken nie. Daar is voorsieningskettingbreuke, verskepingsprobleme, en nou wrede sanksies teen Rusland wat ons nie eers tydens die hoogtepunt van die Koue Oorlog gesien het nie.
Om die oorsaaklike elemente hier te ontkoppel, is 'n onmoontlike taak, en monetêre teoretici sal jare lank stry oor die Fed se skuld. Teorie is pragtig, maar om dit by die werklikheid te pas, toon nie sekerheid oor wat wat veroorsaak nie. Maar selfs al dink jy die Fed is nie heeltemal te blameer nie, en dat breuke en markchaos oor die algemeen die leeue-aandeel uitmaak, dra regeringsbeleid steeds verantwoordelikheid.
Dit alles kan teruggevoer word na die noodlottige besluit van Maart 2020 om ekonomiese aktiwiteit af te skakel asof dit so maklik sou wees soos om 'n ligskakelaar af te skakel. Skakel dit net weer aan wanneer die virus weg is! Dit het geblyk nie so maklik te wees nie.
Intussen lyk dit asof daar geen keer is aan hierdie dier wat deur spaargeld en geldeenhede vreet nie, en ook die reputasie van sentrale banke wat roekeloos voorgee om dit te stop. Die wilde skommelinge word vererger deur geweldige onsekerheid in voorsieningskettings en veral oliebronne. Die oorlogsreaksie veroorsaak absolute chaos, nie net in olie nie, maar in alle kommoditeitsmarkte.
Die pandemie-reaksie het verskeie seisoene van beleidsroekeloosheid, vernietiging en nihilisme ontketen, amper asof geeneen van die lesse van die verlede van toepassing was nie, hetsy in openbare gesondheid of ekonomie. As ons ooit uit hierdie chaos te voorskyn kom, sal historici sekerlik met verwondering terugkyk dat soveel verskriklike besluite in soveel dele van die wêreld en in so 'n vinnige opeenvolging kon plaasvind.
Sou ons maar die teorieë van die Franse ekonoom JB Say kon herwin? geskryf"Laat geen regering dink dat om hulle van die mag te ontneem om hul onderdane te bedrieg, hulle van 'n waardevolle voorreg ontneem nie. 'n Stelsel van bedrog kan nooit lank hou nie en moet uiteindelik onfeilbaar veel meer verlies as wins oplewer."
Dis 'n goeie beskrywing van die kragte wat in die naam van openbare gesondheid ontketen is. Dit het enorme verliese in elke area van die lewe veroorsaak. Ons betaal steeds die prys en sal dit vir jare doen. Selfs in die mis van inflasie en oorlog, laat ons nie die oorsprong van dit alles vergeet nie. Dit word veroorsaak deur katastrofiese besluitneming aan die bopunt.
-
Jeffrey Tucker is die stigter, outeur en president van die Brownstone Instituut. Hy is ook 'n senior ekonomie-rubriekskrywer vir Epoch Times, en outeur van 10 boeke, insluitend Lewe na inperking, en duisende artikels in die akademiese en populêre pers. Hy praat wyd oor onderwerpe van ekonomie, tegnologie, sosiale filosofie en kultuur.
Kyk na alle plasings
